一週台股觀察(2016/05/30~06/03)

【上週金融市場與台股回顧】Fed將再升息之影響淡化、英國脫歐機會明顯下滑、希臘將再獲金援、油價穩定上漲近50美元一桶、美國經濟動能稍增、下半年科技業訂單預期轉佳,使得金融市場風險情緒好轉、歐美股市一週普遍上漲2~4%。台股則在兩岸關係擔憂降低觀望買盤進場、電子業下半年訂單展望轉較樂觀、日月光與矽品合組控股公司定案、外資一週買超台股169億台幣下、台股一週上4.09%

1.上週全球股市在風險情緒好轉下普遍上漲,美股道瓊、S&P500Nasdaq一週分別上漲2.1%2.3%、及3.4%,德、法股市皆上漲3.7%,日、韓股市上漲0.6%1.1%,港股上漲3.6%、陸股(滬深300指數)下跌0.5%,印度、俄羅斯股市分別上漲5.3%2.7%,巴西則下跌1.3%國際股市普遍彈升主要受到(1)雖然Fed6~7月升息之機率已明顯提高,但美國經濟數據多空夾雜5PMI下降Q1GDP上修、房屋銷售數據仍、就業仍改善下,升息影響淡化(2)英國脫歐公投民調,支持脫歐者持續降低,6/23英國公投脫歐之風險已明顯降低美元指數一週升值0.4%歐日元維持稍偏弱勢亦仍支撐歐日股反彈動能;(3)在美國原油庫存下滑下油價仍穩定震盪走升,一週上漲近2%已近50美元一桶價位達49.33美元(WTI)(4)台灣媒體報導下半年i-phone7預估出貨量優於預期,使Apple股價上漲下亦帶動美股及Nasdaq指數表現較強

2.台股則在新總統就任、兩岸關係近入觀察期,之前觀望買盤重新進場,德儀財報及展望優於預期對下半年電子業展望樂觀度上升、加上日月光、矽品決議將組控股公司等因素帶動,以及外資上週對台股轉為買超169億台幣下台股一週上漲4.09%8463.61點收盤。各類股僅觀光類股下跌1.4%,其他各類股普遍上漲,漲幅較大類股包括電子、汽車(+5.1%)紡織(+4.9%)玻璃(+4.1%)金融(+4.0%)上週台股出現較大反彈下指數重回各主要均線之上,僅仍處季線8500點左右之關卡之下,亦使5月以來轉為上漲1.02%,今年以來台股亦再轉為正報酬上漲1.51%(~2016/5/27)

【四大面向變化觀察股市趨勢Fed7月再升息機率已提升至六成,但美國經濟動能稍提升、油價在供需改善下仍震盪走升、英國脫歐機率明顯降低,使得金融市場風險情緒改善,國際股市再現反彈動能。而台股受惠景氣已處谷底、電子業旺季訂單預期動能仍在、520後兩岸關係進入觀察期擔憂暫降、外資再轉買超台股下,台股重拾上漲動能,挑戰前波反彈高點8500~8800點壓力區

面向

重要數據及事件發展

上週發展方向

1.經濟景氣趨勢

(1)全球經濟平緩發展,但短期美國經濟動能提升,油價仍呈震盪走高狀況,仍有助整體新興市場經濟短期不再惡化。不過近期隨Fed升息預期再起,美元再現反彈升值走勢,使資金回流新興市場趨勢暫歇。而中國經濟數據自3全面好轉後,4月經濟數據則未延續而成長動能再滑落,中國經濟仍呈平緩調整狀況。台灣經濟則在景氣收縮期已長達18個月下,已呈現谷底待好轉狀況,半導體業、電子業是否隨下半年旺季需求再現,以及後續原物料價格穩定性,將台灣經濟景氣在下半年是否增溫之關鍵所在。上週公佈之5Markit PMI各主要區域普遍呈下滑狀況,美國5月製造業PMI450.8降至50.5,歐元區及日本亦皆下滑,整體製造業動能仍不足。

(2)美國4月經濟數據動能普遍上升,4月新屋銷售、成屋銷售指數、耐久財訂單皆上升優於預期,Q1GDP成長率則由0.5%上修至0.8%。不過核心資本財訂單下滑,5月服務業PMI亦滑落。美國經濟仍維持溫和擴張,4月數據動能稍增、但持續性仍待觀察

(3)歐元區經濟亦處低成長下之溫和擴張狀況,德國Q1GDP季增0.7%、年增1.6%仍呈穩定表現。

(4)日本Q1GDP表現雖然優於預期轉為正成長,但整體經濟動持續提升,4月出口年減10.1%

(5)台灣經濟處谷底但已出現稍好轉狀況,4月景氣對策信號分數燈號10藍燈後,出現分數增至17分黃藍燈表現,不過領先指標仍月減0.25%。主計處稍上修Q1GDP表現由年減-0.84%提升至-0.68%,較去年Q4-0.89%稍佳,並預測Q2~Q4分別成長0.48%1.97%2.37%台灣經濟表現在下半年因比較基期下滑半導體景氣轉佳、以及原物料價格反彈下,可望出現正成長並較上半年為佳之狀況

持平

2.市場風險情緒

(1)上週全球金融市場風險情緒出現轉佳狀況主要原因包括a.Fed升息預期上升後但影響層面未再擴大,美元指數續小升0.4%95.72b.英國脫歐民調支持脫歐比例降至42%55%支持續留(每日電訊報)c.油價在美國原油庫存及產能續降下,繼續反彈至每桶近50美元一桶價位。

(2)台股風險情緒轉佳狀況明顯下半年電子業訂單好轉預期、520後兩岸關係擔憂降低外資轉為買超台股以及外資台指期淨多單上週增加近2700口至40096口淨多單

偏正向

3.政府央行政策

(1)Yellen於上週五演講表示Fed於未來幾個月內升息將是適當的,且認為美國經濟正持續改善,且油價與美元接近穩定,均有助通膨上升至Fed目標水準。上週6月升息機率稍降,但7月後明顯上升,67912Fed升息機率已分別為28.1%60.7%、及80.3%Fed今年可能將再升2次利率。

(2)中國大陸滬深二證交所公佈限制停牌時間,依狀況分別規定不得超過10日、1個月及3個月不等。一般認為此因為符合MSCI納入A股為成份股做準備。

持平

4.股市評價變化

(1)國際股市風險情緒好轉、下半年半導體及電子業景氣預期訂單可望增溫及旺季效應下,在經濟景氣已處谷底有機會稍好轉下,台股買盤再回籠,並使台股再重回主要均線之上,短期指數面臨季線及8500點整數關卡及前波高點8800點間壓力區。

(2)目前台股日KD(K90D78)向上但處高檔區,週KD(K34D36)仍向下,月KD(K61D53)則向上且開口擴大,台股仍呈向上且底部墊高趨勢。

(3)台股上市公司企業獲利於上半年仍處於衰退期原因包括:a.去年4~5月台股仍處9000~10000點之高點位置、金融業及企業業外獲利比較基期仍較高;b.Apple供應鍊獲利普遍呈較大衰退狀況;c.面板產業再現虧損;d.Q1台幣再升值使得去年因貶值之匯兌利益轉為匯損居多。目前台股本益比約處14倍之中性水準。不過台股在Q1財報公佈後、520新總統就職後短期不確定性因素降低後,回歸全球金融市場及企業獲利展望之影響。

稍偏正向

【未來一週台股主要觀察重點】6/3()美國5月就業報告對Fed6月或7月再升息之影響、6/1()中國公佈5PMI6/2()歐洲央行決策會議、OPEC產油協商會議、外資買超狀況、日月光股價表現延續性、台股類股輪動、8500點整數關卡壓力,以及其他重要經濟數據公佈影響。

1.Fed升息預期變化及影響。觀察6/3()美國5月就業數據公佈狀況,確定6月或7Fed再升息動作出現及後續影響。

2.美元是否續升值,及對油價、新興市場與歐日股表現影響。

3.6/2()OPEC產油國會議,對產油協議及油價表現影響。

4. 6/2()歐洲央行決策會議對未來貨幣政策說明及影響

54.日月光反應與矽品合組控股公司,股價持續上漲空間,以及對半導體類股表現之影響。

6.台股類股輪動表現、外資買賣超變化、5/31正式MSCI調整台股權重等因素對台股表現影響。

7.6/1()中國公佈5官方PMI對陸股及原物料價格表現影響。

8.重要經濟數據公佈及影響

(1)5/30()德國4月零售銷售、歐元區5月企業及消費信心、日本4月零售銷售

(2)5/31()美國5消費信心、4月個人所得與支出及PCE物價、3月凱斯席勒房價指數、歐元區5CPI初值、日本4月工業生產、就業數據、家庭支出

(3)6/1()美國5月製造業ISM、汽車銷售、4月營建支出、Fed經濟褐皮書經濟展望中國官方5月製造業、非製造業PMI、日本4月新屋開工

(4)6/2()美國5ADP私人企業就業、週原油庫存變化週初請失業救濟金人數、歐元區4PPI

(5)4月工廠訂單、5ISM非製造業指數、就業報告及薪資成長、歐元區4月零售貿易、日本5月消費信心。

arrow
arrow
    全站熱搜

    JohnChiu 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()