一.各類金融資產報酬率表現及原因:歐股大漲帶動全球金融市場風險情緒轉佳、油價止穩震盪資金回流高收益債、美元指數仍震盪升值
2015/3/2 |
1M(%) |
3M(%) |
6M(%) |
1YR(%) |
YTD (%) |
台灣股市加權指數 |
1.6 |
4.6 |
1.6 |
11.6 |
3.2 |
全球股市 (MSCI全球指數) |
4.9 |
2.3 |
1.7 |
6.0 |
3.9 |
新興市場股市 (MSCI新興市場) |
2.5 |
0.4 |
-9.1 |
2.3 |
3.3 |
全球公債 (花旗全球公債指數) |
-1.2 |
-2.2 |
-6.1 |
-4.2 |
-1.4 |
新興市場債券 (JPM指數_美元計價) |
0.9 |
-0.3 |
-2.0 |
4.9 |
1.6 |
新興市場本地債指數 (JPM GBI-EM本地債指數) |
-2.4 |
-6.0 |
-11.3 |
-6.4 |
-1.6 |
人民幣債券指數 (匯豐離岸人民幣債券指數) |
-0.1 |
-0.8 |
-0.1 |
2.2 |
-0.5 |
高收益債券市場 (花旗高收益債指數) |
2.8 |
1.1 |
-0.5 |
2.2 |
3.0 |
全球REITs市場 (FTSE全球REITS指數) |
-0.6 |
4.8 |
6.2 |
16.9 |
4.7 |
商品市場(CRB指數) |
0.7 |
-12.4 |
-23.3 |
-26.6 |
-3.5 |
美元指數 |
1.0 |
7.7 |
15.0 |
19.8 |
5.8 |
資料來源:Bloomberg
1.歐元區經濟轉佳、ECB即將執行擴大QE、希臘紓困計劃延長4個月,使得歐股漲幅大,帶動全球股市、台股彈升。新興股市亦受歐美股市上漲帶動外,在原油價格止跌區間震盪而反彈。陸股亦在修正後隨兩會將召開、降息等因素而止穩反彈。
2.歐美高收益債亦在油價不再破底、股市彈升風險情緒轉佳、資金開始回流下,近月上漲2.8%。
3.美元仍相對強勢、資金仍小幅流出新興市場債市,新興市場本地債近月下跌2.4%。
4.公債殖利率在風險情緒好轉自低點稍彈升,今年以來主要各國公債殖利率仍下滑居多,但美元升值使美元計價的全球公債指數仍下跌1.2%。
5.REITs在公債殖利率自低點彈升後開始橫向震盪,但歐洲REITs表現較佳,REITs指數今年以來仍上漲4.7%。
6.今年以來美元指數升值5.8%,主要仍因歐元貶值7.6%,台幣則在外資持續買超台股資金流入而升值0.5%左右。而美元指數升值、中國央行續降息,今年以來人民幣兌美元貶值1%。
二.未來主要觀察重點:歐元區經濟改善趨勢持續性、美國經濟數據是否改善、FED升息預期、美元強勢趨勢、油價及資金流出入變化
1.近期美國經濟數據受氣候、西岸碼頭工人罷工、美元強升等因素而普遍表現不如預期是否改善,以及FED可能於6月後升息預期之變化。(3/18之FOMC會議可能移除”耐心”字眼,FED成員仍陸續表達6月後可能升息看法)
2.歐元區經濟數據漸進改善、希臘債務紓困計劃發展,ECB未來態度變化及歐股強勢是否持續。
3.上述因素發展對未來美元表現變化及資金流動影響。
4.資金是否持續回流高收益債、以及資金流出新興市場債之狀況是否改變。
5.油價是否止穩及對金融市場影響是否逐漸消減,以及對經濟表現之助益是否開始顯現。
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