張化橋在離開UBS後，進入了一家小額信貸公司萬穗，親身觀察中國大陸影子銀行業務的發展及風險，將其經營之經驗以及問題所在，在「影子銀行內幕－下一個次貸危機的源頭?」一書中(機械工業出版社，2013年9月)有生動的描述。其中對影子銀行的看法及可能影響摘述如下：
一、影子銀行的定義(參見第十章內容)
1.影子銀行是〝傳統銀行業務以外的所有金融活動〞。
2.作者引用標普公司的研究，將中國的影子銀行分為六大類：
(1)銀行的理財產品。
(2)信託公司的各類理財產品。
(3)證券公司的各類投資。
(4)非金融企業之間，利用銀行作為中介進行的委託貸款。
(5)公司債券。與已開發國家相比中國規模仍小，且無涉及衍生性商品。
(6)小貸公司、典當行與租賃公司所管理的貸款，未經過銀行的公司間貸款及私人間的貸款。
二、中國影子銀行規模估計：與已開發國家相比仍可控
1.依標普計算，至2012年之影子銀行規模達22.9兆人民幣，為銀行貸款總額的34%，中國GDP的44%。
2.G20及歐盟國家至2011年底，影子銀行的規模達GDP的111%。
3.故從中國整體影子銀行規模，與中國之GDP或整體銀行之放貸規模相比，中國影子銀行的問題並無特別嚴重或擔憂之處。
三、中國的經濟及金融風險，來自長期信貸寬鬆所衍生出的問題，而非影子銀行本身
1.中國長期以來貨幣供給以每年15~20%以上的的高速增長，一方面造就較高的通膨增速，一方面也使的房地產價格大幅上升，亦成為中國未來可能硬著陸的風險所在，亦是壓抑目前陸股表現的主因。
2.由於中國銀行的保守心態，對於一般中小企業的放貸意願低落，因此貨幣供給高速增長下，仍造就了中小企業與非銀行體系的高放貸需求，亦是中國影子銀行所產生的由來。
3.但依作者的觀察，由於影子銀行的放貸仍受到很多限制，例如作者參與的小額信貸公司，由銀行貸款之金額不能超過註冊資本的50%等，且作者認為銀行所發行的理財產品，其中一半以上其資產品質仍在銀行貸款之品質之上。至2013年第一季為止，雖然中國有67家信託公司共計1.4兆美元資產，但因銀行及信託公司仍要為其貸款負責，且多有擔保品，再加上信託公司多為國企，故其整體資產品質並不如外界想像中的差。
4.作者認為影子銀行幫中國中小企業解決了融資及發展的問題，而不是製造問題。
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